日本企业面临新一轮破产潮

过去半年，日本企业破产数量已超过5000家。持续上涨的物价、人工成本以及劳动力短缺问题，使得大量中小企业难以维持经营。与此同时，日本央行逐步提高利率，长期依赖低成本融资的企业面临新的偿债压力。分析人士指出，此次破产潮并非短期市场波动，而是日本经济长期积累的结构性问题集中爆发的结果，未来一到两年内或将持续深化。

九成倒闭主体是小微企业

东京商工调查公司数据显示，2026财年上半年（4月至9月），日本负债额在1000万日元以上的破产企业数量达到5373家，同比增长3.9%，创13年来同期最高水平。其中，员工不足10人的小微企业占九成，表明破产主要集中在这一群体。

从行业分布来看，服务业是重灾区，破产企业数量达1828家，同比增长3.7%。建筑业次之，有1035家企业倒闭。

成本上涨与销售不振的双重压力

上海对外经贸大学日本经济研究中心主任陈子雷指出，本轮破产潮中九成以上倒闭主体是小微企业。这类企业难以将高涨的成本向下游转嫁，同时受规模和资金限制，无法用设备、资本替代人工。

数据显示，如果借款利率在现有基础上再提高0.25个百分点，约2700家企业可能因利息负担增加而由盈转亏。

加息政策的被动取舍

日本央行9月18日将政策利率提高至1.25%，这是1995年以来的最高水平。陈子雷认为，加息虽能有效压制输入性通胀、缓解日元贬值压力，但代价极大，直接挤压了中小微实体企业的生存空间。

市场对日本央行继续加息的预期持续升温，进一步推高了长期市场利率，信贷端的成本压力正持续向实体经济传导。

全年破产企业数量可能连续三年突破万家

帝国数据库预计，2026财年下半年企业破产数量可能继续超过5000家，全年破产数量可能连续三年突破1万家。

陈子雷认为，单纯依靠货币政策无法化解日本的结构性经济困境。要扭转企业破产频发的局面，必须激活市场创新活力，大力扶持创新创业，大幅提升新设优质企业数量。

文章素材来源于：网络